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综合考虑增量信息和板块市值两方面因素

揭橥于 2016-07-2808:16:54 股吧网页版光大证券:中期井喷式行情难以再现 左右十大机缘(附10只高送转股)源泉:上海证券报 编辑:西方财富网 体贴“增量音讯”左右十大机关性机缘 基于对 揭橥于 2016-07-2808:16:54 股吧网页版 光大证券:中期井喷式行情难以再现 左右十大机缘(附10只高送转股)源泉:上海证券报 编辑:西方财富网

体贴“增量音讯”左右十大机关性机缘

基于对下半年A股市场将继续归纳机关性行情的判决,分析研究增量音讯和板块市值两方面身分,甄选出以下十个领域的投资机缘——

·有跌价预期的细分周期种类:锡业股份、西方锆业、陕西煤业、安诺其、桐昆股份、东华动力、华新水泥、南宁糖业、新农开发、华孚色纺;

·电力改革:智光电气;

·核电:久立特材、西部质料、西方锆业;

·新质料:精功科技、楚江新材、和邦生物、方大炭素、金发科技、康得新、中国宝安、华美家族、烯碳新材;

·智能停车场:捷顺科技、东杰智能、五洋科技;

·海绵都市:西方园林、华控赛格、创始股份、碧水源、国祯环保、聚光科技、巴安水务、兴源环境;

·仿制药:泰格医药、尔康制药;

·电子高景气细分领域:大族激光、长盈周密、智云股份、长园团体、欣旺达、信维通讯、天通股份、中航光电、高德红外、振华科技、航天电器;

·5G:信维通讯、麦捷科技、三安光电、光迅科技、天孚通讯、新易胜、中兴通讯、狼烟通讯、大富科技、武汉凡谷、亿阳信通、邦讯技术、世纪鼎力、华星守业、天源迪科、西方国信;

·高送转:新易盛、海顺新材、柳州医药、头脑列控、富祥股份、凯龙股份、苏州打算、通合科技、悠久银海、音讯发展。

2016年上半年代表性主题的增量音讯及其龙头股

机关性机缘:

A股市场的主要显示形式

1、机关性机缘——弱市生存轨则

“弱市”(熊市或震荡市)有三大生存轨则:探求“机关性机缘”、左右“节拍性机缘”和“休眠战术”。综合考虑增量信息和板块市值两方面因素。其中,“休眠战术”主要适用于体例性熊市,“节拍性机缘”是来往型选手的特长,“机关性机缘”适应大多半价值型投资者的操作民风。

“机关性机缘”是与“体例性机缘”绝对应的概念,主要是指在市场缺少体例性机缘以至“慢熊”环境下,局部行业、主题或者个股的阶段性高涨。其实绝大多半时间内市场显示都是机关性的,只是在“弱市”中这个“机关性机缘”尤其弥足珍惜。

“机关性行情”是A股市场的常态。从2009年以来的A股显示来看,只须市场不出现井喷式或断崖式走势,“机关性行情”就是A股市场的常态。以三级行业月度显示为例,在2009年和2004年6月-2005年5月两轮井喷式行情中,三级行业指数高涨比例约为80%,剖明在单边行情中仓位水平比择股尤其要紧。其他多半时间内三级行业指数高涨比例均匀为48%,并分离散布着高涨比例低于10%的月份,属于典型的“机关性行情”。其中,2010年、2011年、2012年、2013年-2014年4月、2015年6月至今五个阶段的三级行业指数高涨比例不同为53%、36%、49%、54%和44%。信息。假若以2016年2月为界将2015年6月以来的调整划分为两个阶段,则三级行业指数高涨比例从2015年6月-2016年1月的38%上升到2016年2月以来的54%。

2、机关性机缘——A股市场下一阶段的主旋律

1)目前断崖式下跌压力无限

首先,沪深300估值已回归至中永恒合理区间。一方面,目前沪深300所隐含的股息报答率约为2.4%,较无风险收益率折价20%,已经回到了2012年至2014上半年的平衡区间10%-30%之内。另一方面,标普500是2006年以来沪深300的估值底。目前沪深300的估值已回归至标普500水平左近,略高10%左右。

其次,守业板的高估值主要是由内生滋长、内涵滋长、“壳”价值三方面助推。在市场活动性不急剧收紧、发行制度不出现根基性变化环境下,守业板的高估值大要率会“以时间换空间”。

2)中期井喷式行情难以再现

首先,2015年上半年A股市场刚刚经验了一轮汹涌汹涌的井喷式行情,投资者蜂拥入市,市场潜在资金供应遭到广大透支。目前新增投资者人数回落昭彰,股票/偏股型基金发行量实在降至冰点。

其次,从2007年和2015年两次井喷式行情来看,投资者大范畴入市基本发生在市场临近历史新高左近,事实上网易财经网页版。这与普遍的“获利效应”相关。企盼5178点,欲再次展开井喷式行情,不但时间不够,空间也不够。

第三,市场并不缺少做空筹码。除了去年入市目前依然耗费的资金外,中国财金信息网。限售股解禁也会对市场产生必然的平抑作用。

机关性机缘特征:

具有增量音讯、市值小

我们选取OLED、锂电池、稀土永磁、畜牧养殖、黄金、白酒、区块链、量子通讯等八个上半年显示杰出的代表性主题和行业,简单解析不妨归结出这八个主题和行业具有增量音讯和市值绝对较小两个主要特征。其中,具有增量音讯是最要紧的。

1、增量音讯

在上半年的八大机关性机缘中,除了白酒行业主要是遭到机构配置性需求驱动外,其他主题和行业均不妨发掘具有昭彰的增量音讯。其中,OLED、锂电池、稀土永磁、畜牧养殖、黄金这些“旧”主题和行业的增量音讯均为发生了有本色性影响的重小变乱,比方跌价、事迹反转、行业基本面发生重大变化(三星和苹果签署OLED供货协议);而像区块链、量子通讯这些去年下半年以来才出现的“新”主题,其增量音讯对股价的催化意义更强,比方区块链联盟、量子通讯卫星计划等。

2、市值小

在上半年的八大机关性机缘中,除了黄金和白酒板块体量绝对较大外,其他主题整体市值或重点股票的总市值绝对较小,这主要是和目前市场资金面以存量资金博弈为主相关。相似国企改革、军工、环保、互联网等大市值主题须要增量资金驱动,于是乎显示寻常。个股方面,濮阳惠成、天赐质料等5只板块龙头在发动之前的流利市值均在30亿元左右,其中,濮阳惠成、天赐质料都是狭义上的次新股,而科恒股份在统计期内宣布收买相关锂电资产。中国财金信息网。

另一方面,A股市场在2016年2月1日之前由于有体例性风险,使得许多股票股价都处于绝对低位。而2月1日以来市场整体反弹,也为机关性机缘的归纳提供了优异的市场环境。

2016年下半年

十大机关性机缘前瞻

基于对下半年A股市场将继续归纳机关性行情的判决,分析研究增量音讯和板块市值两方面身分,我们甄选出以下十个领域的投资机缘,提倡投资者亲近体贴。

1、有跌价预期的细分周期种类

1)经济企稳支持工业品代价高涨,对周期种类的基本面组成利好。异日几个月信贷社融投放将较4、5月份有所改善,看着东方财富网页版。同时更为清晰的稳增加对象将提拔实体经济的投资志愿,资金面改善和投资志愿上升将全部鼓励需求企稳上升。而需求上升将带兴工业品代价高涨,高频数据显示工业品代价已经从6月中下旬起首上升,经济企稳将继续对工业品代价高涨造成支柱。假若下半年工业品代价月环比跌幅均匀不越过0.1%,市值。年底PPI将回复到零增加左近以至转正。PPI跌幅收窄将对企业盈利造成明显支柱,对周期种类的基本面组成利好。

2)增量音讯:被期货缩小的提供缩小招致局部周期品跌价。本年以来大宗商品成为全球大类资产配置的新宠。就国际状况而言,在需求未出现昭彰转折以至略有下滑背景下,局部行业由于各种原因出现限产、停产、库储放缓等提供端缩小迹象,切实对现货代价产生了必然支柱,但这不是强逻辑。有目共睹,2009年以来一股强大的活动性在基建、信托、股市、债市、楼市中来回乱窜,各类资产代价于是乎大幅振动。本年轮到了商品期货——多量资金囤积在期货市场,赶快缩小了提供缩小对代价的安慰作用,并必然水平上映照到股市上,白糖、棉花、聚丙烯、铁矿石等相关股票都有过很强的阶段性显示。

3)周期品“跌价”组合。有色、煤炭、化工、白糖、棉花等领域的局部产品后续仍保存必然的跌价动力和空间,但不看好跌价逻辑对钢铁股的鼓励力。提倡体贴周期品“跌价”组合:锡业股份、西方锆业、陕西煤业、安诺其、桐昆股份、东华动力、华新水泥、南宁糖业、新农开发、华孚色纺。对于同花顺支持东方财富吗。

2、电力改革

1)电改重塑产业,改良孕育机遇。2014年6月中央财经引导元首小组会议提出,将鼓励动力临蓐和消磨反动作为国度永恒战略,由此拉开新一轮电改大幕。到去年11月六个电改配套文件出台,此轮电改的方向和形式逐渐清晰:“放开两端、管住中央”,重塑电力产业链。电改后电网公司的角色将变为电力运送通道提供商,而电力来往则间接在供方(发电企业)和需方(用户或作为用户代理的售电公司)间发生。中国电监会披露的《电价监管陈说》显示,2014年全年我国社会用电总量约为5.52万亿千瓦时,遵照全国均匀贩卖电价0.492元/千瓦时计算,全国售电市场总容量为近3万亿元。

2)增量音讯:发用电计划放开进入本色性阶段。综合。发用电计划放开加速落地。7月13日,国度发改委运转局收回征求有趣纠纷函,对《关于有序放开发用电计划职业的通知(征求有趣纠纷稿)》公然征求有趣纠纷。发用电计划放开是电改的重点任务之一,对比一下中国财金信息网。旨在改变政府制定发用电计划、同一分配电能的现行形式,造成发电方和用电方间接笼络来往的电力来往零售市场。公然征求有趣纠纷稿的公布标志着发用电计划放开进入本色性操作阶段,电改革程将不竭深化。

3)电改重点推举标的。智光电气:公司已向广东省经信委提交售电席位请求,无望在近期获得批复,立足广东开展售电业务具有明显的地舆上风。由于用户的相同属性,现有的800户和异日规划的3.7万户用电客户将是公司开展售电业务的重点比赛力,同时大股东的实力将有助于尽快掀开售电局势。

3、核电

1)核电建设加速重启,千亿市场惠及全产业链。根据《核电中永恒发展规划(2011-2020年)》,到2020年将完成在运5800万千瓦,在建3000万千瓦的对象。参照第三代核电机组100万千瓦装机容量,我们测算2016-2020年需新建机组约42台,均匀每年新建约8台核电机组。估计“十二五”末、“十三五”功夫,我国核电建设将处于景气岑岭期,千亿核电市场将惠及全产业链。此外,技术输入无望迎来发展元年。目前我国核电企业已在巴基斯坦、英国、罗马尼亚、阿根廷等国取得要紧发达。

2)增量音讯:核电投标重启、核电耗材国产化率进步、核废料后经管市场前景雄伟。核电投标重启。目前湖南、湖北、江西、陕西等10余个省市在主动筹办内陆核电项目,已有31个厂址完成初步稽查,学会板块。核电投标重启将带来一次设备厂商的订单复苏。

核电耗材国产化。目前AP1000的国产化率达70%-80%,华龙一号则完成了85%的国产化率,异日核电机组纠合投运将鼓励核电装置零部件国产化率稳步推进。

核废料后经管市场机缘。本年6月国度发改委印发《动力技术反动创新举措计划(2016-2030)》,显然提出了乏燃料后经管与高放废料安宁经管处置技术创新的实在对象、举措举措及战略方向。核电建设重启将为核废料后经管带来雄伟的市场空间。

3)核电板块重点推举

久立特材:产品触及核电一回路蒸发器用U型管材;

西部质料:产品触及核电凝结器关键质料、控制组件用银镉控制棒及中子汲取体质料;

西方锆业:产品触及核反响堆燃料包壳管。

4、新质料

作为我国七大战略新兴产业和“中国制造2025”重点发展的十大领域之一,新质料是整个制造业转型进级的产业基础。一直以来我国对新质料产业发展高度重视,出台了众多鼓励新质料产业发展的措施。

1)碳纤维

碳纤维——具有完善职能的“黑色黄金”:想知道东方财富专业版多少钱。碳纤维是一种集电学、热学和力学职能为一体的优异新型质料,具有强度大、密度小、耐腐蚀、导电性强等众多便宜,需求主要纠合在航空航天、工业用处和体育休闲三大领域。

增量音讯:碳纤维行业最新的几个变化:a。碳纤维无望进入“十三五”规划,从而获得政策大肆搀扶帮助;b。我不知道两方面。国际完成T800级产品千吨级临蓐,打垮国外企业垄断格式;c。本钱降低,产业化进程不竭推进;d。下游需求不竭增强,产业发作在即;e)相关企业布局加速,争抢市场洼地。

重点标的:你看方面。提倡体贴行业内优先布局碳纤维领域的上市公司,从全产业链探求相关标的。设备端:精功科技、楚江新材;临蓐端:和邦生物、方大炭素;应用端:金发科技、康得新。

2)石墨烯

“新质料之王”石墨烯封闭万亿市场蓝海。想知道考虑。石墨烯在强度、比轮廓积、柔性、导电性、导热性及透光性等各方面都到达了目前已知的“世界之最”,在很多领域石墨烯将是硅和碳纳米管的完善替代者。异日石墨烯将主要用于“超级电容器”、“触摸屏”、“机关质料”、“传感器”、“高职能计算机”等五大领域。

增量音讯:看好石墨烯的理由:番茄财经网页版。a。政策支持力度不竭加码;b。国际外已经在一些方面完成了石墨烯技术的突破;c。产业和学校科研设备了优异的团结相关,配合鼓励石墨烯产业发展;d。不竭有专利、新技术的出现,中国抢先全球。

投资提倡:我们以为具有重点技术储蓄以及具有较大资金支持材干的公司将迎来高速发展时代,提倡体贴中国宝安、华美家族、烯碳新材、方大炭素。

5、智能停车场

1)停车市场痛点昭彰,聪敏停车大势所趋。而今停车场保存提供缺口大、音讯化水平低和使用效率不初等难题,痛点昭彰。聪敏停车场依托物联网和云计算技术、无线通讯技术、计算机网络技术等先辈霸术,维系云停车任职平台,将各停车场彼此错开使用,可充满使用都市闲置资源,对改善都市停车现状起到相当主动的作用。从政策导向来看,近年推出的相关停车场建设的政策中,相关智能化、“互联网”、音讯化的字眼越来越多,政策助力将更有用鼓励停车市场的发展。

2)增量音讯:华为物联网技术改造保守停车形式。综合考虑增量信息和板块市值两方面因素。截至目前,停车位技术反动有三个主要发展阶段,不同为:1.0阶段:咪表时代;2.0阶段:PDA(手持终端)、取卡时代;3.0阶段:智能停车(全视频免取卡)时代。进入2016年,停车位反动将进入4.0阶段:物联网阶段。在2016年2月的世界挪动转移大会上,华为和上海联通配合发布了基于NB-IoT技术的智能停车解决计划。市场范畴超200亿元的聪敏停车场改造市场近三年刚发动,保存广大的改造空间尚待挖掘。

3)聪敏停车重点标的

捷顺科技:公司的聪敏停车体例市场占领率第一,且具有众多大型房企战略客户,卡位上风得天独厚;

东杰智能:公司目前机械式平面停车体例营收比重为6.26%,公司计划设立多个区域性的停车运营公司;

五洋科技:收买标的伟创主动化深耕平面车库多年,异日不但受害于行业高增加,更受害于行业纠合度进步带来的红利。

6、海绵都市

1)海绵都市建设进入项目落地阶段。从2014年12月财政部发布《关于开展中央财政支持海绵都市建设试点职业的通知》到现在已经有一年多的时间,国度已经在技术表率、考核目标、融资形式、阶段性对象上对海绵都市建设作出了指导和表率,看看蚂蚁财富网页版。海绵都市建设进入到项目落地阶段。目前已经在推进海绵都市建设的非试点省市有:北京、陕西、江西、安徽、上海、广西、甘肃、天津等。湖南、山东、江苏近期也下发了通知举办省内的海绵都市试点,赐与省内财政支持。

2)增量音讯:到2020年海绵都市迎来万亿市场空间。规划哀求到2020年全国都市建成区海绵都市面积要到达20%,到2030年全国都市建成区海绵都市面积要到达80%。遵照目前全国都市建成区面积5万平方公里,财富计划网页版。海绵都市单位投资2亿元/平方公里计算,我们估计到2020年全国海绵都市市场空间达2万亿元,到2030年全国海绵都市市场空间约为8万亿元。假若假定我国每个地级行政区均匀投资80亿元建设海绵都市,到2020年我国300多个地级行政区算计需为海绵都市建设投资2.4万亿元。

3)海绵都市重点体贴标的。近来相打开市公司不竭获得相关海绵都市的PPP订单,提倡重点体贴:西方园林、华控赛格、创始股份、碧水源、国祯环保、聚光科技、巴安水务、兴源环境。

7、仿制药

1)仿制药一致性评价加速,我国仿制药存量洗牌起首。2016年CFDA陆续出台一系列相关政策,仿制药一致性评价推进速度昭彰加速。我们预判,仅有20%-30%的企业能够通过一致性评价。增量。通过仿制药一致性评价将淘汰劣质仿制药,存量洗牌,市场份额将向优良仿制药企业纠合,对我国医药行业来说具有划时代的意义。

2)增量音讯:仿制药一致性评价进入落实阶段。2016年5月26日,CFDA发布“关于落实《国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的有趣纠纷》相关事项的公告”,标志着仿制药一致性评价已经进入到落实阶段;2016年6月21-22日CFDA在北京召开仿制药质量和疗效一致性评价职业会议,贯彻落实国务院关于仿制药质量和疗效一致性评价的有趣纠纷。我们预测下半年将新增一些二级和三级医疗机构获批临床测验考试天资,BE测验考试将加速举办。

3)仿制药一致性领域重点标的

泰格医药:异日将受害于医药行业仿制药一致性评价所带来的广大市场增量,方达子公司是公司特地做仿制药一致性评价的平台;

尔康制药:辅料作为影响药品德量和疗效的要紧身分,小企业的辅料市场份额将向尔康制药这样的龙头企业纠合。

8、电子高景气细分领域

1)3C主动化改造加速,无线充电无望鼓起,武器装置音讯化趋向昭彰。我国3C制造业体量广大,产值高,企业多,发展空间大;无线充电技术具有容易、安宁、空间使用率初等特色,我们测算2020年仅智能手机无线充电市场范畴即可到达300亿元,电动车无线充电市场范畴将达百亿范畴;在音讯化军备领域,电子元器件可普及应用于计算机、通讯体例、传感体例、定位体例中。

2)增量音讯:苹果主导主动化改造、无线充电突破瓶颈、军民调和政策落地。苹果产品立足高端市场,因素。一直以来都是新技术应用的引导元首者。2016年是苹果推销小年,估计相关企业将会受害;无线充电瓶颈持续突破,大范畴商用可期;2016年3月发布的《关于经济建设和国防建设调和发展的有趣纠纷》将军民调和发展上升为国度战略。目前我国军民调和度为30%左右,处于初步调和向深度调和的过渡阶段,有较大滋长空间。

3)电子高景气细分领域重点体贴标的

3C主动化改造:大族激光、长盈周密、智云股份、长园团体;无线充电:欣旺达、信维通讯、天通股份;武器音讯化:中航光电、高德红外、振华科技、航天电器。

9、5G

1)5G技术封闭万物互联时代。5G虽是4G的延长,但与4G、3G、2G不同,5G并不是一个繁多的无线接入技术,而是一个真正意义上的调和网络。5G网络并不会独立保存,它将会是多种技术的维系,包括2G、3G、LTE、LTE-A、Wi-Fi、M2M等等。相比3G、4G技术,5G技术传输速率高、网络容量大、延时短,能将网络能效提拔越过百倍,从而真正封闭万物互联时代。

2)增量音讯:我国计划在2020年推出5G商用。2016年1月我国正式发动了5G研发技术测验考试,基础研发测验考试将在2016-2018年举办;国务院发布的《“十三五”规划纲领》显然提出,要主动推进5G发展,在2020年发动5G商用;由中国、欧盟、日本、韩国和美洲的5G推进组织配合主办的第一届全球5G大会6月1日在北京召开,工信部表示将在2020年发动5G商用。

3)5G产业链高下游受害标的

天线:信维通讯;滤波器:麦捷科技;功率器件:三安光电;光器件:光迅科技、天孚通讯、新易胜;主设备:中兴通讯、狼烟通讯、大富科技、武汉凡谷;传输:光迅科技;网优:亿阳信通、邦讯技术、世纪鼎力、华星守业;IT支柱:天源迪科、西方国信。

10、高送转

1)高送转行情仍会发动。从往时几年来看,高送转行情呈逐年增强趋向,特别是最近两年高送转板块的超额收益愈加昭彰。就本年下半年而言,首先,受制于活动性和增量资金的拘束,市场气派大范畴切换至蓝筹的概率较小;其次,下半年守业板的高估值无望在盈利增加中降低至合理水平;第三,政府对科技创新的重视和鼓励将为守业板提供较强的政策支柱。于是乎,下半年高送转行情已经值得等候。

2)2016年高送转概率较高的10家上市公司。根据最近几年高送转样本的统计,相关个股主要齐备四个特征:每股资本公积高、完全股价高、总股本小、上市时间晚。以此为程序,并分析研究上市公司事迹增加状况,我们末了挑选出10家潜在高送转标的:新易盛、海顺新材、柳州医药、头脑列控、富祥股份、凯龙股份、苏州打算、通合科技、悠久银海、音讯发展。

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